1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

Operational arrangements - bet 7

bet7/11
Sana09.04.2017
Hajmi0.97 Mb.

 



 

 

34 

 

V. Redemption Notifications / Procedures

 

 

A.    Redemptions,  Advance  Refundings,  and  Calls  Inclusive  of  Sinking  Funds 

and Mandatory Redemptions  

 

In  the  event  of  a  full  or  partial  redemption  or  advance  refunding  of  a  portion  of  outstanding 

Securities,  all  redemption  notification  documents  should  be  sent  to  DTC  electronically.    When 

utilizing  e-mail,  redemption  notifications  should  be  sent  to 

redemptionnotification@dtcc.com

Senders  will  receive  an  e-mail  "confirmation  of  receipt"  for  all  notifications  received  by  the 

Redemption Notification e-mail address.  

 

In  the  event  of  a  full  or  partial  redemption  or  an  advance  refunding  of  part  of  the  outstanding 

Securities, Issuer or Agent shall send a notice to DTC specifying:  

 

 

Security description and CUSIP number(s); 

  amount  of  the  redemption or  refunding  (in  the  case  of  a  refunding,  the  maturity  date(s) 

established under the refunding);  

 

Publication Date of any related notices;  

 

redemption date;  

 

Redemption  Agent’s  name  and  address  (predetermined  number  issued  for  spreadsheet 

users); 


 

administrator’s contact information;  

 

rate information; and    

 

 

 

 

 

 

any other descriptive information that accurately identifies the called Security.  

 

Unless the option for pro rata pass-through distributions of principal is clearly indicated to DTC 

at  the  time  the  issue  is  made  eligible,  DTC  will  process  redemptions  by  means  of  a  random 

lottery

(See Section V(A)(1), Notification of Pro Rata Pass-Through Distributions of Principal). 

 

DTC  does  not  support  the  announcement  of,  or  payment  distribution  for,  “pro-rata  lottery” 

redemptions. 

 

DTC will consider for eligibility a new issue of securities where the issuance is registered under 

the  Securities  Act  and  containing  provisions  for  monthly  optional  redemptions  by  the  Issuer  if

 

and only if the issue is in BEO format and DTC has received an executed LOR prior to closing. 

(See Section (I) (B), Documentation) 

 

Notification should be sent to DTC in a timely manner designed to assure that such notice is in 

DTC’s  possession  no  later  than  the  close  of  business  two  business  days  before the  Publication 

Date.  Except  as  noted  below,  the  Publication  Date  shall be  no  fewer than  30  calendar  days  nor 

more than 60 calendar days prior to the redemption date or, in the case of an advance refunding, 

the date that the proceeds are deposited in escrow (and, in such cases,  final notification must be 

received no later than 30 calendar days prior to the refunding date).  The Publication Date for a 

conventional municipal bond

15

 shall be no fewer than 20 calendar days nor more than 60 calendar 

days  prior  to  the  redemption  date  or,  in  the  case  of  an  advance  refunding,  the  date  that  the 

proceeds are deposited in escrow (and, in such cases, final notification must be received no later 

than 20 calendar days prior to the refunding date). 

                                                 

15

 A conventional municipal bond is defined as a bond without any derivatives attached to it and no 

inherent features that would prevent a redemption announcement from being provided in a timely manner. 

 

 

35 

 

 

Such  notice  should  be  sent  to  DTC  by  using  the  appropriate  DTC  formatted  Microsoft  Excel 

spreadsheet (which contains the pertinent data fields) to be attached to the e-mail.  A copy of this 

format can be obtained by contacting the Call Notification Department at (212) 855-4349, 7207, 

or (813) 470-1170, 1161, 1165, or by e-mailing DTC at 

redemptionnotification@dtcc.com

.  MS 

Word  and  Adobe  Reader  formatted  documents  are  also  acceptable.  Senders  will  receive  a 

"confirmation of receipt" via e-mail for all notifications received via e-mail. If the person sending 

the  notice  does  not  receive  an  e-mail  from  DTC  confirming  that  the  notice  has  been  received, 

such person must telephone the Customer Service help line at 1-888-382-2721 to confirm receipt.

 

 

Delivery of the notice to a mailbox location or e-mail address other than the mailbox location or 

e-mail address set forth above will not constitute a valid notification.   

 

A “second” redemption notice shall be sent to DTC in a secure fashion within 60 calendar days, if 

action is required and if DTC has not responded to the first notice. 

 

Automated CUSIP level identification must accompany all redemption payments to DTC. Agents 

must  include  the  CUSIP  number,  DTC’s  RPS  form  number,  or  DTC’s  Letter  of  Transmittal 

(“LT”) form number to identify all redemption payments.   The LT is the form used by paying 

agents to confirm information about Securities to be redeemed and provides the paying agent with 

payment instructions. 

 

The Agent’s receipt of securities and redemption presentment documentation from DTC should 

be  confirmed  to  DTC  by  using  DTC’s  PBS  function  Redemption  Payment  Summary  Return 

Paying  agents  on  the  Payment  Without  Presentation  (“PWP”)  program  must  send  their 

confirmations  via  e-mail  at 

fastpay@dtcc.com

  using  the  format  provided  by  DTC

  This 


confirmation verifies receipt of the redemption presentment and confirms intent to pay DTC, on 

the  payable  date  by  3:00 p.m.  ET,  the  value stated in  the  presentment  documentation,  provided 

the item is funded. Agent must notify DTC immediately via e-mail at 

rpsdiscrepancies@dtcc.com

 

when  discrepancies  between  the  securities  and  redemption  presentment  documentation  and  the 

Agent’s records are identified. 

 

1. Pro Rata Pass-Through Distributions of Principal 

 

Unless the option for pro rata pass-through distributions of principal is clearly indicated to DTC 

at  the  time  the  issue  is  made  eligible,  DTC  will  process  redemptions  by  means  of  a  random 

lottery

In the event of a pro rata pass-through distribution of principal, Agent shall send DTC’s 

Announcements  Department  written  notice  clearly  indicating  that  it  relates  to  a  pro  rata  pass- through distribution of principal.  In addition, the notice shall include payment details and be sent 

in  the  manner  set  forth  in  Section  IV(A),  Dividend  and  Income  Payment  Details.  Such  notice 

shall be sent preferably five, but no fewer than two business days prior to such payable date.   

 

The final pay-down will be processed by DTC as a full redemption and notice must be directed to 

the  Call  Notification  Department.  Agent  shall  contact  DTC’s  Call  Notification  Department  for 

further instructions on the format of this notice at (212) 855-4349, 7207 or (813) 470-1170, 1161, 

1165.   

 

 

 

 

 

36 

 

2. Partial Redemptions for Auction Rate Securities (“ARS”) and Requests  for ARS 

Lottery Results 

 

With  respect  to  partial  redemption  notices  relating  to  ARS,  Issuer  or  Agent  must  provide  the 

Publication  Date  to  DTC  at  least  two  business  days  prior  to  such  Publication  Date.    The 

Publication  Date  shall  be  the  business  day  after  the  last  auction  date  prior  to  the  redemption.  

Notices  for  ARS  that  fail  to  provide  a  Publication  Date  will  result  in  DTC  using  the  standard 

Publication  Date  in  the  notice  for  lottery  results.    In  the  event  DTC  accepts  a  revision  to  the 

Publication Date, Issuer or Agent may be subject to additional processing fees.  

 

DTC releases ARS lottery results to Issuer or trustee. In order for DTC to release lottery results to 

an Auction Agent, Issuer or trustee must provide a written request on behalf of Auction Agent on 

Issuer’s or trustee’s letterhead.  The Issuer or trustee’s letter must identify the Auction Agent and 

the  issue(s)  by  CUSIP  number(s)  for  which  they  are  authorizing  the  release  of  results  to  the 

Auction Agent. A request to provide lottery results to the Auction Agent must include appropriate 

indemnification  language.    After  the  proper  authorization  is  received  by  DTC,  and  upon  the 

Auction  Agent’s  request,  DTC  may  release  ARS  lottery  results.    For  further  instructions  on 

requirements  for  the  authorization  letter,  contact  DTC’s  Call  Notification  Department  at  (212) 

855-7207, 4349 or (813) 470-1170, 1161, 1165.   

  

Requests  for  releasing  lottery  results  must  be  sent  to 

redemptionnotification@dtcc.com

.    Upon 

receipt  and  verification  of  such  request,  DTC  will  release  the  lottery  results  by  facsimile 

transmission.  Such transmission will be sent to the Issuer or trustee at the designated facsimile 

number  or,  if  properly  authorized,  to  Auction  Agent  upon  its  request.      This  release  of  lottery  results to Auction Agent is subject to processing fees at DTC’s  discretion. 

 

 

3. Redemption Notification Exceptions 

 

DTC reserves the right to forego processing exceptions, including revisions and late notifications 

received from Agents until the next scheduled redemption date. Late notification is defined herein 

as  less  than  four

 

business  days  prior  to  the  redemption  date.    It  is  the  responsibility  of  Issuer 

and/or  Agent  to  continue  accruing  interest  at  the  coupon  rate  or  forfeiting  the  interest  for  a 

revision that requires reducing a prior call. 

 

 

B.  Put Notifications 

 

1. Standards for Put Notifications 

 

DTC  requires  Agents  to  meet  standards  for  put  notifications  as  they  apply  to  notifications  to 

depositories and to the extent that this OA or a related LOR does not supersede them. 

 

a. Initial Notices of Puts 

 

Initial  notices  should  be  sent  to  DTC  with  respect  to  all  “one-time-only”  puts  and  all  puts 

occurring  on  a  regular  cycle  such  as  quarterly,  semi-annually,  annually  or  less  frequently.  A 

 

 

37 

 

notice of the availability of an optional put

16

 or exercise of a mandatory tender

17

 should contain 

all information relevant to such transactions including, at a minimum, the following:

 

 

(1)   CUSIP number; 

 

(2)   descriptive  documentation  that  accurately  identifies  the  puttable  Security  (including 

identification  of  the  interest  rate,  or  that  the  Security  is  a  variable-rate  Security,  if 

applicable) and its stated maturity date; 

 

(3)   clear  identification  of  the  type  of  put  provision  involved  (e.g.,  an  optional  put,  a 

mandatory tender with right to retain

18

, a mandatory tender with a conditional right  to 

retain, a mandatory tender with no right to retain, or a relinquishment

19

 of put rights); 

(4)   first  and  last date, if applicable,  including  cutoff times  and  applicable time  zones,  for 

submission of put exercise instructions and submission of Securities; 

 

(5)   names  and  addresses  for  delivery  of  put  exercise  instructions

20

  and  Securities  to  the 

appropriate  parties  (e.g.,  the  names  and  addresses  of  the  tender  agent  and,  if 

appropriate, the remarketing agent); 

 

(6)   proposed  description,  if  known,  of  the  Securities  to  be  reissued  following  a  mode 

change, and the CUSIP number assigned to such Securities (if available at the time of 

the notice); 

 

(7)   date on which proceeds resulting from the exercise of the put provision will be paid, the 

rate or rates at which interest will be paid after the put date (if available at the time of 

the notice), the manner in which funds will be paid, or if no proceeds will be paid such 

as on a relinquishment, the date on which the instructions provided will be effective; 

 

(8) 

indication of concurrent partial redemption

21

, if applicable; and notification to  DTC’s 

Call  Notification  Department  via  e-mail  to  redemptionnotification@dtcc.com  to 

provide  the  MS  Excel  spreadsheet  (as  set  forth  in  section  V,  Redemption 

Notifications/Procedures ) to identify  both the put position and the call position  and to 

clearly  indicate  the  random  lottery  position,  put  selection,  and  total  position  for  each 

                                                 

16

 An optional put is a provision under which the holder of securities may elect to have the securities repaid at the stated 

put price after giving notice to the tender agent within the required notification period.  Persons not giving notice retain 

the securities. 

17

 A mandatory tender is a provision under which all holders of the securities are “cashed out” at the stated put price on 

the payable date.  Holders may have the right to retain their securities. 

18

  The  right  to  retain  is  a  provision  under  which  the  holder  of  securities  subject  to  a  mandatory  tender  may  elect  to 

retain  the  securities  under  new  terms  after  a  mandatory  tender,  upon  the  holder  providing  notice  within  the  required 

notification period.    If  the  holder  elects  to  retain  ownership of  the  Security  under  its  new  terms,  their  position is  not 

“cash-out,”  however,  they  may  be  required  to  exchange  the  security  certificate  under  the  indenture  provisions.    In 

certain limited cases, the retention instruction may be conditional on the new terms that apply to the securities after the 

mandatory tender date. 

19

 Relinquishment is a provision under which the holder of  securities  may elect to give up the option Securities (i.e., 

puttable bonds) for the underlying non-option securities.  Relinquishments usually are provided on issues on which the 

holder pays a fee (typically deducted from the interest payment) for an optional put.  A holder relinquishing this right 

receives the interest payment from which the put fee otherwise would have been deducted. 

20

 Put exercise instructions are the notice of election to tender or election to retain, or other instructions or directions 

given  by  the  holder  of  the  securities,  as  required,  to  the  appointed  tender  agent  at  its  designated  office,  usually  in 

advance of submission of actual securities. 

21

  A concurrent partial redemption is a partial call of securities of the same issue when the payable date for the call 

occurs on the same date as, or nearly the same date as, the payable date for any put exercise instruction.

 


 

 

38 

 

CUSIP(s).    If  the  party  sending  the  notice  does  not  receive  an  e-mail  from  DTC 

confirming  that  the  notice  has  been  received,  such  party  shall  telephone  DTCC's 

Customer  Service  help  line  at  1-888-382-2721.  Delivery  of  the  notice  to  a  mailbox 

location  or  e-mail  address  other  than  the  mailbox  location  or  e-mail  address  set  forth 

above will not constitute a valid notification.

 

 

(9)   logistics with regard to guaranteed deliveries, if applicable; 

 

(10)  if the put occurs on a regularly scheduled cycle, a statement stating such, and the cycle 

on which it will be available (e.g., semi-annually on February 1-15 and August 1-15); 

 

(11)   a  listing  of  information  to  be  submitted  in  such  put  exercise  instructions,  for  those 

issues  that  provide  for  put  exercise  instructions  to  be  submitted  separately  from 

submission of the actual Securities (e.g., the CUSIP number, amount tendered, taxpayer 

I.D., amount to be reissued, and re-issuance instructions if applicable); 

 

(12)   a  listing  of  information  to  be  submitted  with  delivery  of  the  physical  Securities, 

including  CUSIP  number,  amount  tendered,  taxpayer  I.D.,  amount  to  be  reissued,  re-

issuance  instructions,  if  applicable,  and  put  exercise  instructions  if  not  submitted 

separately; 

 

(13)   delivery  instructions  that  put  exercise  instructions  be  sent  to  the  tender  agent  by  the 

fastest possible means (e.g., hand-delivery, overnight delivery, e-mail, or telecopy); 

 

(14)   a statement declaring that put exercise instructions are irrevocable, if applicable; 

 

(15)  instructions provided by the party tendering the Securities, put exercise instructions, the 

contact information (e.g., name, address, telephone number, and e-mail address) of the 

individual representing the tendering party, if available; 

 

(16)   a  statement  as  to  whether  or  not  an  election  notice  is  required  and  appropriate 

enclosures of such notice, if applicable; and 

 

(17)   any other information deemed relevant by Agent. 

 

b. Timing  

 

Notice  should  be  sent  to  DTC  no  fewer  than  15  calendar  days  prior  to  the  payable  date  on 

mandatory  tenders  without  retention.    Notice  should be  sent to  DTC  no  fewer than  10 business 

days prior to the expiration date of the applicable tender period for puts with instruction windows 

(i.e., optional repayments and mandatory tenders with right to retain). 

 

c. Additional Notices  

 

If a concurrent partial redemption occurs, the initial notice described in Section V(B)(1)(a),

 

Initial 

Notices of Puts, shall include a statement of that fact, and the Publication Date of the call notice 

should  be  at least  10  business days  prior to the  commencement  of the  period  for  submission  of 

put exercise instructions. In addition, a copy of the call notice should be included with the mailing 

of the initial notice. 

 

 

 

39 

 

All  notices  regarding  put  provisions  should  be  sent  by  the  Issuer  or  Agent  to  one  or  more 

nationally recognized information services that disseminate bond put notices. 

 

d. Warning on Envelope 

 

If the bond indenture stipulates that a physical notice must be sent, a warning shall be printed on 

each envelope containing a put provision notice.  One of the following warnings should be stated 

on  such  an  envelope:  

“IMPORTANT  FINANCIAL  INFORMATION  ENCLOSED,” 

“IMPORTANT  NOTICE  ENCLOSED,”  

or

  “REDEMPTION  OR  PUT  NOTICE 

ENCLOSED.” 

 

e. Notice to DTC 

 

Issuers  and  Agents  shall  send  notices  regarding  put  provisions  to  DTC’s  Reorganization 

Department  via  e-mail  to 

putbonds@dtcc.com

.  If  the  party  sending  the  notice  via  e-mail  is  to 

confirm DTC’s receipt of such information, such party shall telephone (212) 855-5155, 5131, or 

(813)  470-1552,  2230.  If  electronic  or  e-mail  transmission  is  not  available,  such  notice  may  be 

sent by overnight courier or by hand to the address set forth in Section 2.d below.

 

 

2. Put Features with Special Processing Requirements 

 

a. Exercise of a Put on a Daily or Weekly Basis 

 

If the terms of an issue of securities allow for the exercise of a put option on a daily or weekly 

basis,  DTC  will  accept  the  securities  for  eligibility  only  if  the  put  is  exercisable  by  means  of 

DTC’s Deliver Order Procedures. If the issue has several modes (as is the case with municipal 

and  corporate  variable-rate  demand  obligations  (“VRDOs”)  and  similar  instruments),  this 

requirement  applies  only  to  modes  permitting  the  put  to  be  exercised  on  a  weekly  or  more 

frequent basis. (See Section VII, Additional Operational Requirements for VRDOs, for additional 

details). 

 

b. Collateralized Mortgage Obligations

 

(“CMOs”) and Asset-Backed Securities (“ABSs”)

 

 

 

In  order  to  allow  for  CMOs  and  ABSs  to  be  tendered  for  payment,  DTC  will  accept  tender 

requests from Participants by means of voluntary offering instructions (“Instructions”) via DTC’s 

PTS,  PBS  or  other  DTC-approved  electronic  communication  medium.  DTC  will  accept 

Instructions  monthly,  within  the  time  period  specified  by  Agent.  DTC  will  electronically  time-

stamp  all  Instructions  that  it  receives  during  such  period.  Participants  that  have  submitted 

Instructions  may  withdraw  them  by  sending  electronic  notice  directly  to  Agent  by  means  of 

Voluntary  Offering  Withdrawal  Instructions  via  PTS,  PBS  or  other  DTC-approved  electronic 

communication medium.  Agent must receive all such withdrawal Instructions on or prior to the 

last business day of the time period specified by Agent which is typically one month prior to the 

month in which the payment occurs. 

 

For  death  redemptions,  the  death  certificate  must  be  presented  to  the  Agent  in  order  for  the 

Participant’s instruction to be recognized and prioritized for selection by the Agent but DTC does 

not monitor this activity.  

 

In the event of a payment, Agent shall select Securities to be repaid from Instructions previously 

submitted  to  Agent  by  DTC,  which  are  electronically

  

time-stamped  when  submitted  by 

Participants  via  DTC’s  Automated  Put  (“APUT”)  system.    To  facilitate  the  payment  process, 



 

 

40 

 

Agent shall use DTC’s APUT system, which is available on PTS, PBS or other DTC-approved 

electronic  communication  medium.  The  APUT  system  allows  Agents  to  notify  DTC  and 

Participants  whose  Instructions  have  been  accepted  for  payment.    The  information  must  be 

received  by  DTC  no  fewer  than  two  business  days  prior  to  the  payment  date.    The  following 

information must be received via email to 

putprocessing@dtcc.com

:

 


Do'stlaringiz bilan baham:

©2018 Учебные документы
Рады что Вы стали частью нашего образовательного сообщества.
?


opredelenie-prohodnogo-i.html

opredelenie-racionalnih.html

opredelenie-razvitiya-2.html

opredelenie-rezervnoj.html

opredelenie-roli-ekologo.html